De groei van de consumptieprijzen in de 19 landen die de euro delen, versnelde in oktober, waardoor de ECB onder druk kwam te staan.
De rendementen op staatsobligaties in de eurozone zijn gestegen nadat uit inflatiegegevens bleek dat de consumentenprijzen in oktober in een recordtempo stegen, waardoor de druk op de Europese Centrale Bank werd vergroot om het agressieve beleid voort te zetten.
De consumentenprijsgroei in de 19 landen met de euro als munteenheid versnelde in oktober tot 10,7 procent, tegen 9,9 procent een maand eerder, zo blijkt uit gegevens van maandag.
De inflatie exclusief onbewerkte voedingsmiddelen en energie versnelde van 6 procent naar 6,4 procent, terwijl een nog scherpere maatstaf die ook alcohol en tabak uitfiltert, steeg van 4,8 procent naar 5 procent.
De gegevens wijzen op verdere renteverhogingen van de Europese Centrale Bank (ECB) in een poging de inflatie terug te brengen in de richting van haar doel.
„Het doel van de ECB om de inflatie op duurzame basis terug te dringen tot net onder de 2 procent lijkt nog ver weg“, zei Commerzbank senior econoom Christoph Weil, waarbij hij opmerkte dat de ECB een inflatie voorspelde van 9,2 procent in het laatste kwartaal van 2022.
„Dit verhoogt ook de druk op de Raad van Bestuur van de ECB om de beleidsrente verder scherp te verhogen“, voegde Weil eraan toe.
Duitse 10-jaarsrente
Om 10:27 GMT was de Duitse 10-jaarsrente, de benchmark voor het eurogebied, 6 basispunten (bps) gestegen tot 2,147 procent.
De Duitse tweejaarsrente steeg met 4 basispunten tot 1,968 procent.
De beleidsvergadering van de ECB van donderdag had beleggers ertoe aangezet te wedden op een lager tempo van de renteverhogingen, maar de opmerkingen van beleidsmakers sinds de vergadering en de verhoogde prijsdruk suggereren dat de centrale bank in de verkrappende modus blijft.
Volgens gegevens van Refinitiv rekenen de geldmarkten een renteverhoging van 50 bp in op de vergadering van december, waarbij voor deze cyclus ongeveer 140 bp aan verdere verkrapping is ingeprijsd.
Op zondag hielp Klaas Knot, bestuurslid van de ECB, de verwachtingen voor een langzamer tempo van verkrapping terug te dringen, door te zeggen dat de volgende verhoging waarschijnlijk een keuze zou zijn van 50 of 75 bp.
Het rendement op 10-jaars staatsobligaties van Italië steeg met 9 bp tot 4,243 procent, waardoor het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaars rente met 3,5 bp werd vergroot tot ongeveer 209 bp.
Zwarte Zee graan deal
De ogen waren ook gericht op het inflatoire effect van het opschorten van deelname door Rusland aan een door de VN bemiddelde graanovereenkomst in de Zwarte Zee.
De tarwefutures in Chicago stegen maandag met bijna 6 procent en maïs steeg met meer dan 2 procent, aangezien de terugtrekking van Rusland uit de overeenkomst zorgen baarde over de wereldwijde voorraden.
„Voedselinflatie is een groot probleem geweest en een eventuele daling van de graantransporten vanuit Oekraïne zal het inflatieprobleem niet helpen“, zegt Lyn Graham-Taylor, senior rentestrateeg bij Rabobank.
„Het is nog een rimpel om toe te voegen aan de vele inflatoire problemen die er zijn.“
Verder vooruitkijkend, lijkt de focus van beleggers zich te richten op de beleidsvergadering van de Federal Reserve op woensdag.
De Fed zal tijdens de vergadering waarschijnlijk de rente met 75 bp verhogen, maar vanaf december wordt het tempo van de renteverhogingen vertraagd.
“We zijn van mening dat er nog niemand gaat draaien. Elke bevestiging rond die mening zal behoorlijk belangrijk zijn‘, voegde Graham-Taylor van Rabobank eraan toe.
Antworten