London
CNN
—
Zu Beginn des Jahres äußerten sich Ökonomen und Unternehmensführer optimistisch, dass sich das globale Wirtschaftswachstum nicht so stark verlangsamen könnte sie hatten befürchtet. Zu den positiven Entwicklungen gehörten die Wiedereröffnung Chinas, Zeichen der Widerstandsfähigkeit in Europa und fallende Energiepreise.
Aber eine Krise im Bankensektor, die im vergangenen Monat auftauchte hat die Rechnung geändert. Der Internationale Währungsfonds senkte am Dienstag seine Prognosen für die Weltwirtschaft und verwies auf „den jüngsten Anstieg der Finanzmarktvolatilität“.
Der IWF erwartet nun, dass sich das Wirtschaftswachstum von 3,4 % im Jahr 2022 auf 2,8 % im Jahr 2023 verlangsamen wird. Seine Schätzung im Januar hatte für dieses Jahr noch ein Wachstum von 2,9 % ergeben.
„Die Unsicherheit ist hoch, und das Gleichgewicht der Risiken hat sich deutlich nach unten verschoben, solange der Finanzsektor unruhig bleibt“, sagte die Organisation in ihrem jüngsten Bericht.
Ängste über die Wirtschaft Die Aussichten haben sich nach den Konkursen von Silicon Valley Bank und Signature Bank, zwei regionalen US-Kreditgebern, im März und dem Vertrauensverlust in die viel größere Credit Suisse (CS), die im Rahmen einer staatlich unterstützten Rettungsaktion an die Rivalin UBS verkauft wurde, verbessert handeln.
Die Weltwirtschaft kämpfte bereits mit den Folgen der hohen und anhaltenden Inflation, dem raschen Anstieg der Zinssätze zu ihrer Bekämpfung, der hohen Verschuldung und dem Krieg Russlands in der Ukraine.
Jetzt gesellen sich Bedenken hinsichtlich der Gesundheit des Bankensektors hinzu.
„Diese Kräfte werden jetzt von neuen Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität überlagert und interagieren mit ihnen“, sagte der IWF und stellte fest, dass politische Entscheidungsträger, die versuchen, die Inflation zu zähmen und gleichzeitig eine „harte Landung“ oder eine schmerzhafte Rezession abzuwenden, „mit schwierigen Kompromissen konfrontiert sein könnten. ”
Die globale Inflation, die sich laut IWF als „viel hartnäckiger als erwartet“ erwiesen hat, wird voraussichtlich von 8,7 % im Jahr 2022 auf 7 % in diesem Jahr und auf 4,9 % im Jahr 2024 fallen.
Investoren suchen nach zusätzlichen Schwachstellen im Finanzsektor. In der Zwischenzeit könnten Kreditgeber konservativer werden, um Geld zu sparen, das sie möglicherweise benötigen, um mit einem unvorhersehbaren Umfeld fertig zu werden.
Das würde Unternehmen und Haushalten den Zugang zu Krediten erschweren, was die Wirtschaftsleistung im Laufe der Zeit belasten würde.
„Die finanziellen Bedingungen haben sich verschärft, was wahrscheinlich zu einer geringeren Kreditvergabe und Aktivität führen wird, wenn sie anhalten“, sagte der IWF, der diese Woche zusammen mit der Weltbank seine Frühjahrstagung ausrichtet.
Wenn ein weiterer Schock für das weltweite Finanzsystem zu einer „starken“ Verschlechterung der finanziellen Bedingungen führt, könnte sich das globale Wachstum in diesem Jahr auf 1 % verlangsamen, warnte der IWF. Das würde ein „nahezu stagnierendes Pro-Kopf-Einkommen“ bedeuten. Die Gruppe Setzen Sie die Wahrscheinlichkeit, dass dies geschieht, auf etwa 15 %.
Der IWF räumte ein, dass Prognosen in diesem Klima schwierig waren. Der „Nebel um die Weltwirtschaftsaussichten hat sich verdichtet“, hieß es.
Und es warnte davor, dass das schwache Wachstum wahrscheinlich jahrelang anhalten würde. Mit Blick auf das Jahr 2028 wird das globale Wachstum auf 3 % geschätzt, die niedrigste mittelfristige Prognose seit 1990.
Der IWF sagte, diese Trägheit sei teilweise auf Narben durch die Pandemie, alternde Arbeitskräfte und geopolitische Fragmentierung zurückzuführen, und verwies auf die Entscheidung Großbritanniens, die Europäische Union zu verlassen, wirtschaftliche Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China und Russlands Invasion in der Ukraine.
Die Zinssätze in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften werden wahrscheinlich wieder auf ihr Niveau vor der Pandemie zurückkehren, sobald die derzeitige Phase hoher Inflation vorbei ist, sagte der IWF ebenfalls.
Die Prognose des Gremiums für das globale Wachstum in diesem Jahr liegt jetzt näher an der der Weltbank. David Malpass, der scheidende Präsident der Weltbank, sagte Reportern am Montag, dass die Gruppe im Jahr 2023 nun einen Anstieg der Produktion um 2 % gegenüber den im Januar prognostizierten 1,7 % verzeichnen werde, berichtete Reuters.
In einem separaten, am Dienstag veröffentlichten Bericht sagte der IWF, dass der rasche Anstieg der Zinssätze zwar Banken und andere Finanzunternehmen belastete, es aber grundlegende Unterschiede zur globalen Finanzkrise von 2008 gebe.
Banken haben jetzt viel mehr Kapital, um Schocks standhalten zu können. Sie haben auch riskante Kreditvergaben aufgrund strengerer Vorschriften eingedämmt.
Stattdessen wies der IWF auf Ähnlichkeiten zwischen den jüngsten Bankenturbulenzen und der US-amerikanischen Spar- und Kreditkrise in den 1980er Jahren hin, als die Probleme kleinerer Institute das Vertrauen in das breitere Finanzsystem schwächten.
Bisher „preisen die Anleger ein ziemlich optimistisches Szenario ein“, stellte der IWF in einem Blog fest, der auf dem Bericht basiert, und fügte hinzu, dass der Zugang zu Krediten jetzt tatsächlich besser sei als im Oktober.
„Während die Marktteilnehmer die Rezessionswahrscheinlichkeiten als hoch einschätzen, erwarten sie auch eine moderate Rezessionstiefe“, sagte der IWF.
Doch diese Erwartungen könnten schnell auf den Kopf gestellt werden. Steigt beispielsweise die Inflation weiter an, könnten Anleger davon ausgehen, dass die Zinsen länger hoch bleiben werden, schreibt die Gruppe im Blog.
„Stress könnte dann im Finanzsystem wieder auftauchen“, stellte sie fest.
Dies unterstütze die Notwendigkeit entschlossener Maßnahmen seitens der politischen Entscheidungsträger, so der IWF. Es forderte, dass Lücken in der Aufsicht und Regulierung „sofort angegangen werden“, und verwies auf die Notwendigkeit in vielen Ländern, stärkere Pläne zur Abwicklung gescheiterter Banken und für die Abwicklung von Banken zu entwickeln Verbesserungen der Einlagensicherungsprogramme.
— Olesya Dmitracova hat zu diesem Bericht beigetragen.
Antworten