Een versie van dit verhaal verscheen voor het eerst in de Before the Bell-nieuwsbrief van CNN Business. Geen abonnee? Je kunt je aanmelden hier. U kunt een audioversie van de nieuwsbrief beluisteren door op dezelfde link te klikken.
New York
CNN Zakelijk
—
De tussentijdse verkiezingen van dinsdag komen op een moment van economische kwetsbaarheid voor de Verenigde Staten. Recessievoorspellingen zijn grotendeels veranderd in „wanneer“ en niet „als“ en de inflatie blijft hardnekkig hoog. Amerikanen voelen de pijn van stijgende rentetarieven en gaan een winter tegemoet vol geopolitieke spanningen.
De resultaten van de verkiezingen van dinsdag zullen bepalend zijn voor de samenstelling van een congresorgaan dat het potentieel heeft om beleid vast te stellen dat het fiscale landschap fundamenteel zal veranderen.
Hier leest u aan welke beleidskwesties beleggers bijzondere aandacht zullen besteden bij het verwerken van de verkiezingsresultaten.
Belastingwijzigingen: Vorige week suggereerde president Joe Biden dat hij een windfall tax zou kunnen opleggen aan grote oliemaatschappijen nadat ze recordwinsten boekten op hoge gasprijzen. Republikeinen zouden die windfall tax op winsten van oliemaatschappijen minder snel goedkeuren en zijn over het algemeen ook geen voorstander van belastingverhogingen voor de rijken, meldt mijn collega Paul R. La Monica.
“Wat betekenen midterms voor de markten? Als Republikeinen het Huis krijgen, zijn belastingverhogingen dood in het water‘, zegt David Wagner, portefeuillemanager bij Aptus Capital Advisors.
Hoe zit het met belastingverlagingen? Als de Republikeinen de controle over het Congres overnemen, zou het moeilijk zijn om grote belastingverlagingen door te voeren zonder enige steun van de Democraten of president Biden, wat betekent dat er zonder veel actie grootspraak zou kunnen zijn.
Schuld limiet: Het federale schuldplafond werd voor het laatst opgeheven in december 2021 en zal waarschijnlijk volgend jaar door de Schatkist worden getroffen. Dat betekent dat het opnieuw moet worden verhoogd om ervoor te zorgen dat Amerika het geld kan lenen dat het nodig heeft om zijn regering te leiden en de goede werking van de markt voor Amerikaanse staatsobligaties te verzekeren, in totaal ongeveer $ 24 biljoen.
Er lijkt een strijd te ontstaan tussen Democraten en Republikeinen. Huisrepublikeinen geven aan dat ze kunnen vragen om forse bezuinigingen in ruil voor het verhogen van het plafond.
Als de regering uiteindelijk verdeeld raakt en de brinkmanship voortduurt, kan er slecht nieuws zijn voor de markten. De laatste keer dat zo’n patstelling Onder de regering-Obama in 2011 verloren de Verenigde Staten hun perfecte AAA-rating van Standard & Poor en daalden de aandelen met meer dan 5%.
uitgaven: Democraten hebben aangegeven dat ze van plan zijn zich te concentreren op delen van de fiscale agenda die president Biden in 2021 heeft voorgesteld en die nog geen wet zijn geworden, waaronder uitbreiding van de ziektekostenverzekering en belastingverminderingen voor kinderopvang. Een Republikeinse overwinning of patstelling zou dat kunnen voorkomen. Economen van Goldman Sachs merken ook op dat een Democratische overwinning waarschijnlijk de federale fiscale reactie in het geval van een recessie, terwijl de Republikeinen eerder dure hulppakketten zouden vermijden.
Sociale zekerheid: Populaire programma’s zoals sociale zekerheid en Medicare hebben te maken met solvabiliteitsproblemen op de lange termijn en het onderwerp is aan beide kanten van het gangpad een hot-button-probleem geworden. Het onderwerp wordt zo nauwlettend gevolgd dat zelfs het bespreken van veranderingen het consumentenvertrouwen kan beïnvloeden, zeggen analisten.
Democratische senator Joe Manchin zei vorige week dat er veranderingen in de uitgaven moeten worden aangebracht om de sociale zekerheid en andere programma’s te ondersteunen waarvan hij zei dat ze „failliet gingen“. Hij zei op een Fortune CEO-conferentie dat hij voorstander was van tweeledige wetgeving binnen de komende twee jaar om het hoofd te bieden aan rechtenprogramma’s die met „enorme problemen“ worden geconfronteerd. De Republikeinse senator Rick Scott heeft voorgesteld om bijna alle federale uitgavenprogramma’s om de vijf jaar te onderwerpen aan een hernieuwde stemming. Analisten zeggen dat dit de sociale zekerheid en Medicare kwetsbaarder kan maken voor bezuinigingen.
de Federal Reserve: Wetgevers spreken zich in toenemende mate uit tegen het beoogde tempo van de renteverhogingen van de Federal Reserve inflatie te bestrijden. Democratische senatoren Elizabeth Warren, naast bankvoorzitter Sherrod Brown, John Hickenlooper en anderen hebben Fed-voorzitter Jerome Powell opgeroepen om het tempo van de verhogingen te vertragen.
Nu komen de Republikeinen erbij. Senator Pat Toomey, de hoogste Republikein in het Bankcomité, vroeg Powell vorige week om weerstand te bieden aan het kopen van staatsschuld als de marktomstandigheden gematigd blijven. Verwacht meer controle van beide partijen na de verkiezingen.
De aandelenmarkt onder president Biden begon met een hausse, maar nu we de tussentijdse verkiezingen tegemoet gaan, gaan de markten kapot, meldt mijn collega Matt Egan.
Maandag is de S&P 500 met iets meer dan 13% gestegen sinds Biden aantrad in januari 2021. Dat is de op een na slechtste prestatie tijdens de eerste 1.022 kalenderdagen van een president sinds voormalig president Jimmy Carter, volgens CFRA Research.
Van de 13 presidenten sinds 1953, staat Biden op de negende plaats wat betreft beursprestaties tot en met dit punt in het kantoor, en versloeg alleen voormalige presidenten George W. Bush (-21,6%), Carter (-2,6%), Richard Nixon (-7,2% ) en Lyndon Johnson (+9,6%), volgens CFRA.
Daarentegen gingen de twee directe voorgangers van Biden op weg naar hun eerste tussentijdse verkiezingen met stijgende aandelenmarkten. De S&P 500 klom 58,5% tijdens de eerste 1022 kalenderdagen in functie van voormalig president Barack Obama en 36,2% onder voormalig president Donald Trump, volgens CFRA.
Amerikaanse consumenten leenden in september nog eens $ 25 miljard, volgens onlangs vrijgegeven gegevens van de Federal Reserve, omdat hogere kosten leidden tot een grotere afhankelijkheid van creditcards en andere leningen, meldt mijn collega Alicia Wallace.
In normale economische tijden zou dat een bijzonder grote sprong zijn, schreef Matthew Schulz, hoofd kredietanalist voor LendingTree, in een tweet. „Het is echter eigenlijk de op één na kleinste stijging in het afgelopen jaar.“ Economen rekenden op een maandelijkse groei van $30 miljard, volgens de consensusschattingen van Refinitiv.
De gegevens zijn niet gecorrigeerd voor inflatie, die op het hoogste punt van tien jaar staat en zwaar weegt op de Amerikanen, de loonstijgingen overtreft en consumenten dwingt zwaarder te vertrouwen op creditcards en hun spaargeld.
In het tweede kwartaal van dit jaar zagen de creditcardsaldi hun grootste stijging op jaarbasis in meer dan twee decennia, volgens afzonderlijke gegevens van de New York Federal Reserve. Het rapport over de schulden en kredieten van huishoudens over het derde kwartaal wordt op 15 november gepubliceerd.
Antworten