Der erfahrene Investor David Roche sagt, dass eine Kreditkrise für „Kleinstadt-Amerika“ bevorsteht.

Die Bankenturbulenzen vom März, die den Zusammenbruch mehrerer regionaler US-Kreditgeber mit sich brachten, werden laut dem erfahrenen Strategen David Roche zu einer Kreditklemme für die „Kleinstadt Amerikas“ führen.

Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und zweier weiterer kleiner US-Kreditgeber im vergangenen Monat löste Ansteckungsängste aus, die zu Rekordabflüssen von Einlagen kleinerer Banken führten.

Gewinnberichte der letzten Woche zeigten, dass Milliarden von Dollar an Einlagenabflüssen von kleinen und mittelgroßen Kreditgebern, die inmitten der Panik ausgeführt wurden, an die Giganten der Wall Street umgeleitet wurden – mit JPMorgan Chase, Wells Fargo Und Citigroup berichtet von massiven Zuflüssen.

„Ich denke, wir haben gelernt, dass die großen Banken als sicherer Hafen angesehen werden und die Einlagen, die von den kleinen und regionalen Banken abfließen, in sie (große Banken) fließen, aber wir müssen uns an viele Schlüssel erinnern Sektoren machen die kleineren Banken über 50 % der Kreditvergabe aus“, sagte Roche, Präsident von Independent Strategy, am Donnerstag gegenüber CNBCs „Squawk Box Europe“.

„Also denke ich, dass das Nettoergebnis unter dem Strich eine weitere Verschärfung der Kreditpolitik, der Bereitschaft zur Kreditvergabe und ein Rückgang der Kredite an die Wirtschaft sein wird, insbesondere an die Realwirtschaft – Dinge wie Dienstleistungen, Gastgewerbe, Bauwesen und in der Tat kleine und mittlere Unternehmen – und wir müssen uns daran erinnern, dass diese Sektoren, die Art von Kleinamerika, Kleinstadtamerika, 35 oder 40 % der Produktion ausmachen.“

Die Auswirkungen des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank waren enorm und setzten eine Kette von Ereignissen in Gang, die schließlich zum Zusammenbruch der 167 Jahre alten Schweizer Institution Credit Suisse und ihrer Rettung durch den inländischen Rivalen UBS führten.

Die Zentralbanken in Europa, den USA und Großbritannien traten in Aktion, um zu versichern, dass sie Liquiditäts-Backstops bereitstellen würden, um einen Dominoeffekt zu verhindern und die Märkte zu beruhigen.

Roche, der die Entwicklung der Asienkrise 1997 und der globalen Finanzkrise 2008 korrekt vorhergesagt hatte, argumentierte, dass die Zentralbanken neben ihren Bemühungen, die himmelhohe Inflation einzudämmen, „versuchen, zwei Dinge gleichzeitig zu tun“.

„Sie versuchen, die Liquidität hoch zu halten, damit die Probleme mit dem Abheben von Einlagen und andere Probleme im Zusammenhang mit der Marktbewertung von Vermögenswerten in Banken nicht zu weiteren Krisen und zu noch mehr Bedrohungen durch systemische Risiken führen“, sagte er.

„Gleichzeitig versuchen sie, die Geldpolitik zu straffen, also haben Sie in gewisser Weise eine schizophrene Persönlichkeit jeder Zentralbank, die das eine mit der rechten Hand und das andere mit der linken Hand tut Ding.“

Er sagte voraus, dass dies letztendlich zu einer Kreditverknappung führen wird, wobei die Angst auf große Geschäftsbanken übertrage, die flüchtende Vermögenswerte erhalten und „nicht in eine Systemkrise geraten wollen“ und bei der Kreditvergabe vorsichtiger sein werden.

Roche erwartet keine vollständige Rezession für die US-Wirtschaft, obwohl er davon überzeugt ist, dass sich die Kreditbedingungen verschärfen werden. Er empfahl den Anlegern, vor diesem Hintergrund einen konservativen Ansatz zu verfolgen, Bargeld in Geldmarktfonds zu parken und eine „neutrale bis untergewichtete“ Position in Aktien einzunehmen, die seiner Meinung nach an der Spitze ihrer jüngsten Welle stünden.

„Wir werden wahrscheinlich von hier absteigen, weil wir von den Zentralbanken keine schnellen Zinssenkungen bekommen werden“, sagte er.

Das fügte er hinzu 10-jährige US-Staatsanleihen seien im Moment „ziemlich sicher“, ebenso Long-Positionen Japanische YEN und kurz auf die US Dollar.

Anleger gehen Long-Positionen ein, indem sie Vermögenswerte kaufen, von denen sie erwarten, dass sie im Laufe der Zeit an Wert gewinnen. Short-Positionen werden gehalten, wenn Anleger Wertpapiere verkaufen, die sie nicht besitzen, in der Erwartung, sie zu einem späteren Zeitpunkt zu einem niedrigeren Preis zu kaufen.

Obwohl Rohstoffe in diesem Jahr nicht viel Ertrag bringen, hält Roche an langen Aufrufen zu Getreide wie Soja, Mais und Weizen fest.

„Abgesehen von den immer noch bestehenden geopolitischen Risiken sind die Angebots- und Nachfragebilanzen für diese Produkte in fünf Jahren sehr gut“, sagte er.